天味食品成立于2007年，经过10多年的高速发展，今年4月天味食品成功登陆资本市场，成为酸菜鱼调料、火锅底料A股股。不久前，天味食品公布了上市后的首份半年报，今年上半年，公司营收和净利润分别大增 32.1%和40.85%。
火锅底料和川菜调料是天味食品两大主打产品，贡献了公司近9成的营收。而伴随着餐饮行业的快速发展，尤其是火锅、川菜等重油、重口菜系越来越得到消费者喜欢，近年来复合调味料行业呈现快速发展的势头。
“目前，无论是火锅底料还是复合调味料的市场集中度都很低。”分析人士指出，随着消费者越来越重视品牌，未来对火锅底料、复合调料的消费，或越来越向天味食品这样的“头部”厂家集中。
双轮驱动高增长态势明确
作为国内领头的复合调味料生产商，天味食品专注于川味复合调味料的研发、生产和销售。公司主要品牌包括“大红袍”、“好人家”、“天车”及“有点火”；主要产品包括火锅底料、川菜调料、香肠腊肉调料、香辣酱等9大类100多品种。
目前，天味食品已形成火锅底料和川菜调料两大产品，双轮驱动的格局。今年上半年，天味食品实现川菜调料和火锅底料收入分别为3.24亿元和2.54 亿元，占总收入比例分别为51.43%和 40.29%，而其他品类产品合计占比8.28%。
近年来，天味食品的业绩整体增长较快。2014年~2018年，天味食品营收复合增长率为12.09%，同期公司扣非后净利润从1.34亿元增长至2.42亿元，复合增长率达到15.85%。今年1~6月，天味食品营收和净利润增速分别为32.1%和40.85%。这一成绩，明显好于过去5年的平均水平。
“复合调味品的市场规模很大，天味食品未来或延续高增长态势。”一位市场分析人士认为。据Frost & Sullivan数据，2018年复合调味料市场规模达1091亿元，2010年~2015年复合增速达16.1%，预计2015~2020年仍将保持14.7%复合年均增速。
国内火锅底料市场也呈现高增长态势。近日，中信建投发布研报显示，2010年~2015 年我国火锅底料市场规模从59亿元增长至125亿元，复合年均增长率为16.2%;预计2015年~2020年火锅底料行业复合年均增长率仍将达15.3%，到2020年我国火锅底料市场规模将达到255亿元。
虽然复合调味品和火锅底料市场增长强劲，但目前这两大行业的市场集中度仍然较低。随着未来消费者更多地转向品牌，在产品、渠道和品牌上，优势明显的天味食品或明显受益。“目前行业整合加速，未来市场集中度将提高。”天味食品此前也对外称。
目前，国内复合调味料和火锅底料行业格局较为分散。在复合调味料市场，排名第1的老干妈市占率仅为5%；其次为太太乐，市占率为4%，行业前5位企业的市占率仅12%。在火锅底料市场，2018年排名前3位的火锅底料品牌分别为红九九、颐海国际和天味食品，市占率分别为 9.2%、7.9%和7.0%，合计约24.1%。
加速销售渠道扩张持续产品创新
行业发展前景光明，然而能否把握机遇，也决定着天味食品能否更上一层楼。近年来，天味食品也动作频频，不断通过渠道下沉、产品升级、品类拓展、品牌提升等抢占市场。
近年来，天味食品的渠道扩张速度较快。2018年底时，天味食品的经销商达809家，销售网络覆盖约30.8万个零售终端。而到2019年6月底，天味食品合作的经销商数达882家，较年初净增加73家。
“今年上半年，新增经销商主要来自空白市场的开发以及原有市场渠道下沉。”近期，天味食品在接受投资者调研时称，其中，华东区域经销商数量增加多，达到27家。目前天味食品的销售网络已覆盖全国80%以上地级市，预计未来1~2年，公司或新增100~200个经销商。
加速经销商渠道扩张后，今年上半年，天味食品经销商渠道实现收入5.29亿元，同比增长了32.04%。“新增的经销商通常会有一段时间的试单阶段，初期销售金额不会太大。”在一位业内人士看来，随着新经销商持续深耕当地市场，未来对天味食品销售额的影响也将进一步显现。
除经销商渠道外，天味食品还积极拓展定制餐调、电商等销售渠道。2016~2018年，天味食品定制餐调的收入分别为5241.65万元、8847.70万元和1.52亿元，年复合增长率为70.27%；电商收入分别为1，403.18万元、2，349.33万元和4，888.12万元，年度复合增长率为86.64%……
在品牌打造上，近年来天味食品也是不遗余力。2019年7月，天味食品召开了旗下品牌——“好人家”的品牌升级发布会。以象征活力、热情及坚定信念的正红色为底色的全新“好人家”品牌形象出炉，具有强烈的品牌识别感和符号记忆度。而今年下半年，“好人家”全系列产品也将陆续进行包装的升级，带给消费者更好的品牌体验。
为适应和引导消费者饮食习惯，公司一直注重新产品的开发研制，并根据我国各地区地候差别造成的农作物生长和品味特性，研制出了风味独特、留香浓郁、持久性好、消费者认可度高的多种产品配方。近年来陆续开发出手工火锅底料、酸萝卜老鸭汤调料、老坛酸菜鱼调料、青花椒鱼调料、新疆大盘鸡调料、金汤酸菜鱼，剁椒蒸鱼调料等新配方和新产品。公司开发的新配方均经过严谨的试验、充分的市场调研，获得了消费者的喜爱和市场的认可。
“天味食品的产品结构多样，可满足不同消费群体的需求。”中信建投一份研报指出，天味食品既有30元以上/500g 的高端产品，又有更加便宜的产品，产品结构的多样化更给消费者更多的选择空间。来源：新浪财经