据了解，由于国内局地小麦市场价格超过拍卖粮溢价，同时制粉企业小麦收购需求下降，导致市场跟风追涨热情减退，这一周我国小麦市场价格继续稳中有落，华北华东地区 高降至2540元/吨附近，同时4月第4周六省托市小麦拍卖投放400万吨，周度成交率下降至18%，但还是近23个月以来次高。距离5月下旬湖北新小麦早上市还有一个月左右时间，主产区天气对新年度小麦定产影响将是重点关注之一。具体情况JCI分析如下：
1、托市麦拍卖成交率周比回落，仍未23个月以来次高
4月22日收购价、国家临时存储、跨省移库小麦总投放量411万吨，其中六省托市麦成交率18.33%，成交均价2340元/吨，尽管成交率较上一周下降6.11%，但仍是2018年5月24日以来的第二高。2013年产新疆临储麦拍卖3万吨，全部流拍；陕西、山西2015年移库混合麦7.6万吨，成交0.48万吨。据JCI统计目前我国托市麦库存剩余量还有8920万吨附近，其中2016、2017和2019年产小麦占比在24%-25%。
虽然我国小麦政策库存一直保持充裕并且拍卖节奏持续平稳，但是托市麦拍卖底价偏高，以及不同年份和仓库的粮食品质层次不齐，导致终端采购以优先市场粮源为主，2019/20年度小麦拍卖热度直到今年4月初才重新活跃起来。因为4月以来国内小麦社会粮源主要集中在贸易商手中，在制粉企业补库的需求共振下，华北小麦现货价格基本抬升到2400元/吨以上，4月中旬河北、山东个别企业小麦收购价达到2560-2600元/吨，相比之下拍卖粮性价比优势上升。不过，4月下旬国内面企小麦补库需求下降，跟风抢粮热情冷却，小麦价格再度回落，华北华东 高下降至2540元/吨。
2、距新小麦早收获还有一月，总体长势偏好但局部霜冻与赤霉病
4月下旬，我国西北地区大部、华北冬小麦处于拔节至孕穗期，新疆西南部、陕西关中、黄淮大部、江淮、江汉等地进入抽穗开花期；西南地区大部进入开花至乳熟成熟期。冬小麦一、二类苗占比分别为22%、77%，一类苗与上周持平，二类苗减少1%。4月22-23日，河北中部偏东地区、山东西北部和东部部分麦区受冷空气和地形影响，出现晚霜冻，影响小麦幼穗发育；黄淮南部出现1～2天阴雨天气易于小麦赤霉病侵染。总体来看，华北黄淮地区长势以正常和偏好，甘肃陇东、山西东南部、安徽东北部局地小麦长势略差。
总之，政策小麦拍卖总供应量充足，但区域间数量品质差异，拍卖底价定位偏高，多因素共同作用下，促使4月以来国内小麦市场出现一波冲高，又在下旬开始回落。预计在新麦上市前，国内小麦价格将在区间内小幅波动，后期重点关注产区天气和新麦产量品质情况，扩大进口小麦将更多影响我国2020/21季度市场行情。来源：汇易